Пока большинство рынков закрыты в связи с пасхальными праздниками, самое время разобраться, как инвесторам вести себя в периоды высокой волатильности, подобной текущей. Стоит ли оставаться в рынке или переждать в «кэше»? Если инвестировать, то как: покупать, продавать или выбрать денежный фонд? Finam.ru задал эти вопросы профессиональным участникам рынка.
Волатильность как возможность
Апрель выдался волатильным, как сводки синоптиков. Рынки потрясло «тарифное цунами», а пятничное затишье из-за закрытия бирж США, Европы, Гонконга, Индии, Австралии и товарной биржи ICE (нефть Brent) дает инвесторам шанс выдохнуть, оценить риски и возможности портфеля с учетом целей и психологической готовности.
Лучшее слово, которое сейчас описывает рынок, — неопределенность. Причем состояние это охватило все площадки. И источник этой непредсказуемости тоже известен — президент США Дональд Трамп. События в его вторую каденцию разворачиваются стремительно, а потому и горизонт планирования — до его нового поста в соцсетях.
«Волатильность — это шанс для тех, кто умеет или хочет научиться ловить моменты, когда актив сильно недооценен или переоценен и может вернуться к своей реальной стоимости в кратчайшие сроки. Главное — не идти ва-банк и не инвестировать без торгового плана. Для этого необходим фундаментальный анализ. Сильные компании могут временно «проседать» вместе с рынком, что и предоставит шанс купить подешевевшие недооцененные активы», — объясняет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.
Для тех, кто готов остаться «в рынке», эксперты советуют использовать ступенчатые покупки — входить в позиции частями, добавляя новую порцию только после страховки предыдущей стоп-приказом в зоне безубытка. «Лучше всего торговать по тренду или в диапазоне, а также частично хеджироваться. Мы считаем, что даже риск-ориентированным инвесторам стоит держать часть капитала в более стабильных активах — например, в золоте или коротких облигациях. Если у вас горизонт инвестирования в 3–5 лет, не бойтесь волатильности. Главное — дисциплина и понимание, что вы покупаете», — поясняет Чернов.
Геннадий Фофанов, президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе», рекомендует обратить внимание на бумаги сильных компаний с потенциалом восстановления (например, «Газпром», «Сбербанк», «Норникель») и дивидендные акции («Татнефть», «МТС», «Сургутнефтегаз»), сохраняющие выплаты даже в кризис. Для диверсификации он советует рассмотреть корпоративные облигации с высокой доходностью («Роснефть», «НОВАТЭК») и акции экспортеров («ЛУКОЙЛ», «РУСАЛ»), которые растут при ослаблении рубля.
«Если вы лояльны к риску, можно поэкспериментировать небольшой частью капитала. Если же вы ставите на «пан или пропал», это уже имеет признаки беттинга (bet — ставка). Подобные ставки делаются на спортивные игры, результаты выборов, и вообще на что угодно. К сожалению, такой подход — не редкость и на фондовой бирже, поэтому мы так часто видим комментарии проигравших со словом «казино». Рассчитывайте свои риски и опирайтесь на фундаментальные показатели», — рекомендует Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор».
В дни выходных, когда российский рынок остается без внешних ориентиров, активны преимущественно внутридневные спекулянты. «Чаще всего российский рынок, оставшийся без внешних ориентиров, движется в направлении ранее сформированной тенденции. Однако в последнее время на динамику акций отечественных эмитентов существенное влияние оказывают геополитические новости, меняя как ожидания инвесторов, так и спекулятивные тренды. Для большей безопасности в такие периоды рекомендуем учитывать действия крупных участников рынка, используя объемы, открытый интерес (на FORTS) и таблицу всех сделок, а также агрессивно трейлить стоп-заявки в направлении открытых позиций», — комментирует Алексей Чичикин, инвестиционный консультант ФГ «Финам».
Если защита важнее доходности
Тем, кто хочет подстраховаться и ставит защиту капитала выше доходности, эксперты советуют переключиться на защитные стратегии и инструменты. Владимир Чернов рекомендует увеличить долю коротких ОФЗ, фондов денежного рынка и корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом. «Инвестировать регулярно, но небольшими суммами — стратегия усреднения сглаживает риск входа на пике. Основной фокус сместить на дивидендные бумаги, так как стабильные компании с устойчивым кэшем менее подвержены просадкам. Избегать спекулятивных историй и IPO, так как в такие периоды они особенно рискованны. Важно не стремиться обогнать рынок, а сохранить капитал и быть готовым к развороту», — комментирует аналитик Freedom Finance Global.
Геннадий Фофанов советует присмотреться к ИНС-облигациям (защищены от инфляции), денежным фондам, золоту и ETF на драгметаллы (например, «Полюс»). Часть средств можно держать в «дружественных» валютах, таких как CNY или AED.
«Инвесторам в периоды повышенной волатильности стоит помнить о высокой цене ошибки при принятии эмоциональных решений. Лучший вариант страховки от излишней активности на рынке — диверсификация между рисковыми активами и инструментами с фиксированной доходностью. При такой структуре портфеля у вас всегда будет возможность для наращивания позиций в рисковых активах после выхода рынка из фаз коррекции», — комментирует Чичикин.
Уставшим от неопределенности
Иногда лучший шаг — ничего не делать. «Если вы выгорели от новостей и советов, возьмите тайм-аут. Просто держите деньги в денежном фонде или коротких облигациях, сделайте себе эмоциональную паузу. Рассмотрите пассивные решения, такие как индексные фонды или сбалансированные портфели под управление. Ставьте напоминания, а не проверяйте котировки каждый день. Это снижает тревожность», — советует Чернов. Иногда лучше не делать ничего, чем делать что-то на эмоциях, добавляет эксперт. В инвестициях выигрывает не тот, кто действует чаще, а тот, кто действует осознанно.
Если вы устали гадать, обвалится ли рынок или улетит в космос вместе с очередным твитом, доверьте руль профессионалам. Фонд «Денежного рынка» от «Финам» — ваш путь к стабильному пассивному доходу, даже с небольшими вложениями. С момента запуска объем средств под управлением фонда уже превысил 1 млрд рублей. Потенциальная доходность фонда — 21% годовых. Никаких лишних расходов — отсутствие брокерских комиссий. Выводите средства тогда, когда они вам понадобятся. И позвольте своему портфелю спокойно плыть по волнам рынка, пока вы пьете кофе.
Тем, кто избегает риска, Геннадий Фофанов рекомендует пассивные инвестиции: индекс МосБиржи или РТС, ETF или регулярные довложения (DCA) без попыток угадать дно. «Если нет времени или желания анализировать рынок — просто придерживайтесь долгосрочной стратегии», — советует он.
Алексей Чичикин советует рассмотреть включение в портфель инструментов с фиксированной доходностью — от облигаций эмитентов с устойчивым положением дел в бизнесе до фондов ликвидности, обеспечивающих доходность на уровне безрисковой ставки.
