2025 год оказался сложным для российского рынка: рекордно высокая ключевая ставка, низкие цены на нефть, геополитические риски, высокая инфляция, курс доллара ниже уровня, заложенного в бюджете. Какие сектора экономики выглядят привлекательными в текущих условиях?
Нефтегазовый сектор
Цены на нефть марки Brent впервые с начала 2021 года опускались ниже отметки $60 за баррель. На данный момент стоимость нефти немного стабилизировалась и находится в диапазоне $65-70 за баррель. Причина этого кроется в торговых войнах, развязанных Дональдом Трампом.
«Цены на нефть марки Brent в ближайшие кварталы постепенно восстановятся до уровней $70-72 за баррель на фоне возможного перехода торговых войн в плоскость переговоров и ограниченных возможностей ряда стран по росту добычи при текущем уровне цен. При этом волатильность и на рынке нефти, вероятно, останется повышенной», — прогнозируют аналитики «Финама».
Среди перспективных идей нефтегазового сектора эксперты «Финама» отмечают бумаги «Сургутнефтегаза». Инвестиционный кейс компании строится не только вокруг нефтяных доходов: «В первую очередь обыкновенные акции компании выделяются практически рекордным в истории дисконтом к размеру “кубышки”, объем которой по итогам 2024 года, по нашим оценкам, мог достигнуть 6,4 трлн руб. при капитализации компании всего в 1,3 трлн руб. Другой позитивный фактор — рост процентных доходов на фоне жесткой ДКП, так как порядка 20% “кубышки” размещены в рублях».
Также перспективно выглядят акции «Лукойла», который отличается щедрой дивидендной политикой, предусматривающей выплату 100% скорректированного свободного денежного потока, значительной чистой денежной позицией, наличием ряда международных проектов развития и эффективной по меркам РФ нефтепереработки, считают эксперты «Финама».
Привлекательно выглядят и акции «Газпрома». Их стоимость снизилась из-за уменьшения вероятности быстрого урегулирования геополитической ситуации и опасения относительно влияния торговых войн на мировую экономику. После этого мультипликаторы «Газпрома» снова стали выглядеть привлекательно, а рост финансовых результатов в 2025 году, по оценкам аналитиков, может продолжиться.
Финансовый сектор
Финансовый сектор РФ не зависит от тарифных войн Трампа и, вполне вероятно, будет в числе первых кандидатов на ослабление санкций.
Привлекательным выглядит «Сбер», так как компания завершила 2024 год с рекордной прибылью, показатели за 2025 год также радуют. Благодаря заметно выросшей за прошлый год базе работающих активов, сохраняющейся достаточно высокой операционной эффективности и снижению расходов на кредитный риск банк продолжает демонстрировать положительную динамику доходов по основным направлениям деятельности и прибыли. К тому же, наблюдательный совет Сбербанка утвердил дивиденды за 2024 год в размере 34,84 рублей на акцию.
Аналитики считают, что на текущий момент интересными для среднесрочных покупок выглядят акции «Т-Технологий». Компания несмотря на давление высоких процентных ставок и ужесточение регулирования на динамику розничного кредитования, сумела показать быстрый рост финпоказателей в 2024 году. Руководство «Т-Технологий» в 2025 году ожидает подъема чистой прибыли еще минимум на 40%, при сохранении рентабельности капитала выше 30%. Менеджмент также подтвердил намерение направлять 30% прибыли на дивиденды, выплачивать которые планируется ежеквартально.
TMT
Эксперты «Финама» отмечают высокий потенциал акций российского ТМТ-сектора, а среди торговых идей выделяют бумаги «Яндекса» и «Хэдхантера».
«Яндекс» — крупнейшая компания TMT-сектора России, выручка которой по итогам 2024 года составила 1,095 трлн руб. Благодаря продолжающемуся росту рынка электронной коммерции выручка компании в 2025 году вырастет на 26-30%, а в 2028 году превзойдет 2 трлн руб.
Заслуживает внимания и «Хэдхантер» — оператор крупнейшей в РФ и странах СНГ онлайн-платформы по поиску работы. По итогам 2024 года компания отчиталась о рекордных финансовых показателях. За 2025 год ожидаются выплаты в размере 515 руб. на акцию, что соответствует дивдоходности 6%. Аналитики считают, что текущие цены закладывают в себя почти все риски для «Хэдхантера», что делает акции компании привлекательными для покупок под выплату дивиденда за 2025 год.
IT-сектор
В секторе информационных технологий интересны для покупки акции «Астры» — лидера российского рынка информационных технологий в области разработки программного обеспечения (ПО) и средств защиты информации.
Компания имеет самую большую долю рынка, около 76%, среди российских разработчиков операционных систем (ОС) и 23% рынка отечественного инфраструктурного ПО. Текущая стратегия компании строится на развитии экосистемы. «Астра» сформировала клиентскую базу в лице государственных и прочих крупных заказчиков и теперь продает им новые продукты экосистемы, благодаря чему средний чек клиента вырос в 4,3 раза за 4 года.
Если на данный момент вы считаете покупку акций слишком рискованным делом, обратите внимание на облигации. Пока ключевая ставка высокая, вы можете зафиксировать хорошую доходность на ближайшие несколько лет.
